코스피 지수가 2,500에서 6,000을 넘어서는 동안, 정작 쌀 때 산 사람은 별로 없었습니다.
저도 그중 하나였고요. 5월에 코스피200 ETF를 처음 주문하면서 솔직히 이건 예상 밖이었습니다.
8,000까지 치솟았다가 흔들리는 걸 보고 팔아버렸는데, 10만 원 수익을 챙기면서 한국 주식의 본질에 대해 다시 생각하게 됐습니다.
이자율이 오르면 왜 주식이 흔들릴까
제가 직접 코스피200 ETF를 사고팔면서 가장 크게 체감한 건 이자율(기준금리)의 힘이었습니다.
이자율이란 중앙은행이 시중에 돈을 빌려줄 때 적용하는 기준 금리로, 쉽게 말해 돈의 값이 얼마냐를 결정하는 숫자입니다.
이 숫자가 올라가면 은행 예금 이자도 오르고, 사람들이 굳이 위험한 주식에 돈을 넣을 이유가 줄어듭니다.
제 경험상 이건 좀 다릅니다.
경제 지표가 좋아 보이는데도 주가가 안 오르는 경우가 있었고,
반대로 뉴스가 온통 악재 일색일 때 주가가 슬금슬금 올라간 적도 있었습니다.
결국 주가에 가장 큰 영향을 주는 건 GDP 성장률 같은 거시 경제 지표보다 이자율의 방향이라는 걸 피부로 느꼈습니다.
현재 이자율이 오름세라면, 주식 시장이 당분간 녹록지 않을 가능성이 있습니다.
미국 연방준비제도(Fed)의 금리 결정이
국내 코스피에도 직접적인 영향을 미친다는 점은 출처: 한국은행의 통화정책 보고서에서도 반복해서 강조하는 내용입니다.
그렇다면 지금 시장이 흔들린다고 해서 모든 걸 팔아야 할까요? 저는 그렇게 생각하지 않습니다.
나쁜 뉴스가 쏟아질 때 오히려 매수 기회가 생긴다는 말은 귀에 못이 박히도록 들었지만, 막상 계좌가 빨개지면 그게 잘 안 됩니다. 제가 카카오를 5년 넘게 들고 있는데 마이너스 50%입니다. 반면 애플은 같은 기간에 100% 넘게 올랐습니다.
이 경험 하나만으로도, 개별 주식보다 분산이 기본 설계인 ETF(상장지수펀드, Exchange Traded Fund)가 심리적으로 훨씬 버티기 쉽다는 걸 확인했습니다.
ETF란 여러 종목을 한 바구니에 담아 주식처럼 사고파는 금융 상품으로, 한 종목의 급락이 전체를 무너뜨리지 않는 구조입니다.
- 이자율 상승기 → 채권·예금 매력 증가 → 주식 자금 이탈 압력
- 이자율 하락기 → 자금이 위험자산(주식)으로 이동 → 지수 상승 동력
- 악재 뉴스 구간 → 주가 저평가 가능성 → 분할 매수 기회
- 개별 주식 한 종목 집중 → 변동성 극대화 → ETF 분산이 심리적 완충재
코스피200 ETF를 팔고 나서 든 생각
솔직히 말씀드리면, 저는 한국 주식을 단타로 접근해왔습니다.
오르면 팔아야 한다, 안 그러면 확 빠진다는 공식이 머릿속에 박혀 있었거든요.
이번에도 코스피200 ETF가 8,000을 찍고 흔들리는 모습을 보자마자 팔았습니다.
결과적으로 10만 원 수익이었으니 나쁘지 않았지만, 팔고 나서 드는 생각은 조금 달랐습니다.
이걸 계속 들고 있었으면 어떻게 됐을까가 아니라, 나는 지금 가격을 맞추려 했던 건 아닐까 하는 의문이었습니다.
주가수익비율(PER)이라는 개념이 있습니다.
PER이란 현재 주가를 주당순이익으로 나눈 값으로, 이 숫자가 낮을수록 기업의 이익에 비해 주가가 저평가됐다는 신호입니다.
코스피 전체 PER은 역사적으로 글로벌 시장보다 낮게 형성돼 왔는데, 이른바 코리아 디스카운트라 불리는 현상입니다.
코리아 디스카운트란 한국 기업들이 실적 대비 낮은 주가를 부여받는 구조적 저평가 상태를 뜻합니다.
출처: 한국거래소(KRX)의 통계를 보면 코스피 평균 PER은 최근 몇 년간 글로벌 선진 시장 대비 확연히 낮은 수준을 유지해 왔습니다.
그렇다면 코스피200 ETF, 흔히 코스피백이라고 부르는 이 상품이 왜 초보에게 맞을까요?
코스피200이란 코스피 전체 상장 종목 중 시가총액과 거래량을 기준으로 상위 200개를 추려 만든 지수로,
삼성전자·SK하이닉스·현대차 같은 대표 기업들이 모두 포함됩니다.
어느 자산운용사 이름이 앞에 붙든 코스피200을 추종하면 동일한 성과를 냅니다.
제가 직접 써봤는데, 브랜드 이름보다 보수율(운용 수수료)이 낮은 상품을 고르는 게 실제 수익에 영향을 줬습니다.
다만 주가순자산비율(PBR)도 같이 봐야 합니다.
PBR이란 주가를 주당순자산으로 나눈 값으로, 1 미만이면 장부상 자산보다 싸게 거래된다는 뜻입니다.
코스피는 PBR 1 전후에서 오랫동안 머물렀습니다. 이 지표들이 정답은 아니지만,
적어도 "지금 너무 비싸지 않은가"를 판단하는 최소한의 잣대는 됩니다.
제 경우엔 이 숫자들을 몰랐을 때가 더 충동적으로 매수·매도했습니다.
자주 묻는 질문
Q. 코스피200 ETF, 지금 사도 될까요?
A. 제가 경험한 것만 말씀드리면, 타이밍을 재는 것보다 본인의 주식 비중이 전혀 없는 상태인지가 먼저입니다.
주식을 한 번도 시작하지 않은 상태라면 지금 당장 소액으로 시작하는 게 낫습니다.
이자율 상승기라 부담스럽다면 한 번에 넣지 말고 분할 매수로 접근하면 평단가 리스크를 줄일 수 있습니다.
Q. ETF랑 개별 주식, 뭐가 더 낫나요?
A. 저는 카카오 마이너스 50%와 애플 플러스 100%를 동시에 경험했습니다.
개별 주식은 공부량 대비 결과가 너무 변동성이 크고, 한국 시장에서는 특히 단타 성격이 강하다는 걸 느꼈습니다.
시간을 많이 쏟기 어렵다면 ETF가 훨씬 현실적인 선택입니다.
Q. 코스피백 고를 때 어느 운용사 걸 사야 하나요?
A. 앞에 붙는 이름이 달라도 코스피200을 추종하는 ETF라면 성과는 거의 같습니다.
제가 직접 비교해봤을 때 차이를 만드는 건 운용 보수율이었습니다.
동일 지수 추종 상품이면 보수가 낮은 걸 고르는 게 장기적으로 유리합니다.
Q. 주가가 떨어지면 팔아야 할까요, 더 사야 할까요?
A. 이게 말로는 쉬운데, 막상 계좌가 빨개지면 정말 쉽지 않습니다.
저도 지금 팔지 못한 주식들이 있습니다. 다만 회사가 실제로 돈을 잘 벌고 있고,
이익이 꾸준히 늘어나고 있다면 가격이 내려간 구간이 오히려 매수 기회일 가능성이 있습니다.
버블 여부를 판단하려면 PER 같은 밸류에이션 지표를 같이 확인하는 게 도움이 됩니다.
Q. 주식 투자에 전문가가 따로 있나요?
A. 솔직히 없다고 봅니다.
누군가가 6개월 후 주가를 정확히 맞춘다면 모두가 같은 주식을 사야 맞는데, 현실은 같은 주식을 누군가는 사고 누군가는 팝니다. 리딩방이나 단기 예측에 기대기보다, 매출 증가율·이익·부채 같은 기초 재무지표를 스스로 보는 습관을 들이는 게 훨씬 낫습니다.
결론
이번에 코스피200 ETF로 소액 수익을 내면서 정리된 생각은 하나입니다.
주식은 가격을 맞추는 게임이 아니라, 좋은 회사가 돈 버는 시간을 기다리는 일이라는 것. 그 말이 이제는 조금 더 와닿습니다.
이자율 방향을 확인하고, PER·PBR 같은 기초 지표로 지금 시장이 어느 구간인지 가늠하면서,
개별 종목보다는 코스피200 ETF로 꾸준히 분할 매수하는 방식이 제 투자 철학에 맞다고 결론 내렸습니다.
카카오 마이너스 50%가 준 교훈을 이제야 제대로 받아들이는 중입니다.
한국 주식 시장에 관심이 생기셨다면, 일단 코스피백 하나를 소액으로 사보는 것부터 시작하는 게 어떨까요.